Глобализация мирового лесного сектора продолжается

Глобализация мирового лесного сектора продолжается, и Россия будет играть важную роль в этом процессе, считают специалисты PricewaterhouseCoopers*.

В 2006 году в мировой лесной, целлюлозно-бумажной и упаковочной промышленности было заключено более 280 сделок слияния и поглощения общей стоимостью почти 26 млрд долларов США. Об этом свидетельствуют результаты первого ежегодного обзора сделок в данном секторе "Branching Out", опубликованного PricewaterhouseCoopers. В 2006 году общая стоимость сделок более чем удвоилась по сравнению 2003 годом. Количество сделок в 2006 году увеличилось по сравнению с предыдущим годом более чем на 20%.

Средний размер сделки увеличился с 90 млн долларов США в 2003 году до 169 млн долларов в 2006 году. Тенденция к росту активности в сфере сделок слияния и поглощения сохранится, поскольку продолжается процесс трансформации традиционных цепочек создания потребительской стоимости в отрасли и существуют благоприятные возможности для консолидации.

Роберт Барнден, руководитель международной практики экспертов PricewaterhouseCoopers по предоставлению услуг предприятиям лесной, целлюлозно-бумажной и упаковочной промышленности, комментирует результаты обзора: "В 2006 году мировая лесная, целлюлозно-бумажная и упаковочная промышленность по-прежнему сталкивалась с целым рядом трудностей – валютными колебаниями, ростом затрат на энергоресурсы и транспортировку, вялым спросом и влиянием развивающихся рынков на уровень глобальной конкуренции. Несмотря на эти непростые условия, количество сделок слияния и поглощения в отрасли увеличилось. Прежде всего потому, что компании распродают свои неприбыльные и непрофильные активы. Кроме того, ведущие участники рынка стремятся к расширению своего глобального присутствия. До сих пор лесная, целлюлозно-бумажная и упаковочная промышленность остается раздробленной и в региональном, и в глобальном плане. Такая раздробленность будет служить фактором, способствующим дальнейшей активизации деятельности по заключению сделок слияния и поглощения".

Основные выводы обзора:

• В течение последних четырех лет Северная Америка лидировала в сфере сделок слияния и поглощения в отрасли, и в 2006 году на ее долю пришлось 67% стоимости всех заключенных сделок. Европа была в числе отстающих – с начала 2003 года здесь было заключено лишь 20% сделок в стоимостном выражении.
• Сделки в сфере целлюлозно-бумажного производства имеют наибольший вес: в годовом исчислении стоимость таких сделок выросла с 3,2 млрд. долларов США в 2003 году до 13,6 млрд. долларов США в 2006 году.
• Развивающиеся рынки становятся значимым участником процесса слияний и поглощений в отрасли. За последний год такие сделки совершались в России, Бразилии, Китае, Индии, Малайзии, Мексике и Польше.
• Самым активным участником сделок слияния и поглощения 2006 года стала компания International Paper, которая привлекла 11 млрд долларов США на распродаже своих активов. На долю этой компании пришлось 40% глобального потока сделок; при этом она фигурировала в пяти из десяти крупнейших отраслевых сделок.
• Финансовые инвесторы (такие, как фонды прямых инвестиций и Организации по управлению инвестициями в лесную промышленность (TIMO) не оставили данный сектор без своего внимания, приняв участие почти в 50% сделок в 2006 году, что в стоимостном выражении составило 12 млрд долларов США.

Судя по всему, сделки будут заключаться и впредь: как свидетельствует проведенный PricewaterhouseCoopers ежегодный опрос руководителей ведущих мировых компаний, 27% руководителей предприятий лесной, целлюлозно-бумажной и упаковочной промышленности планируют осуществить международную сделку слияния или поглощения. В Европе поток сделок на сегодняшний день выглядит гораздо более внушительно, чем в 2006 году. За первые три месяца 2007 г. поступили сообщения о сделках общей стоимостью почти 9 млрд долларов США, что намного превышает показатели прошлого года.

Россия в фокусе

В отчете говорится, что Россия становится ключевой страной в процессе глобализации и консолидации лесной, целлюлозно-бумажной и упаковочной промышленности благодаря огромным запасам лесных ресурсов. В отличие от других перспективных рынков Россия имеет производственную инфраструктуру, созданную еще в Советском Союзе. Ввиду сложностей, сопряженных с инвестициями в строительство производства «с нуля», стратегия основных международных игроков в России заключалась в приобретении уже имеющихся активов и инвестиции в их модернизацию. Однако число привлекательных для покупки активов недостаточно, что объясняет ограниченное количество сделок с участием иностранных игроков на российском рынке в последние несколько лет. Наиболее значимой сделкой на российском рынке за последние несколько лет стала сделка по приобретению 50% доли Ilim Pulp американской компанией International Paper. Данная сделка стала крупнейшей в Европе и седьмой по величине в мире.

Алексей Иванов, партнер PricewaterhouseCoopers в России, добавляет:
«Положительные тенденции и сдвиги в отрасли – в первую очередь, принятие нового Лесного кодекса, а также повышение пошлин на экспорт необработанной древесины (новые тарифы вступили в силу с апреля 2007 года и будут расти в будущем) – должны способствовать привлечению зарубежных инвестиций в глубокую переработку древесины. Кроме того, пример нескольких скандинавских игроков, приобретающих активы в отрасли и организующих производство «с нуля», также может повысить интерес международных инвесторов к целлюлозно-бумажной промышленности».

* PricewaterhouseCoopers предоставляет аудиторские услуги, услуги в области бизнес-консультирования, налогообложения и права компаниям разных отраслей. Услуги PricewaterhouseCoopers направлены на увеличение стоимости бизнеса клиентов, а также его ценности для общества в целом. Более 140 000 сотрудников в 149 странах используют свои знания, богатый опыт и творческий подход для разработки практических советов и решений, открывающих новые перспективы для бизнеса.
Под "PricewaterhouseCoopers" понимаются фирмы, входящие в глобальную сеть компаний PricewaterhouseCoopers International Limited, каждая из которых является самостоятельным юридическим лицом.